Mới đây, việc ra mắt Blend – một giao thức cho vay NFT mới của Blur – một trong những thị trường NFT lớn nhất đã gây ra tranh cãi về thiết kế của nó nhưng cũng mở ra nhiều những cơ hội định hướng cho việc đầu tư NFT sắp tới.
Nội dung bài viết
Tổng quan
Blend là một nền tảng cho vay NFT không kỳ hạn, được xây dựng bởi Blur, Dan Robinson và Transmissions11, một nhà nghiên cứu và đóng góp cho Paradigm và Seaport. Các giao thức cho vay NFT cho phép người dùng vay tiền số đối với NFTs như tài sản thế chấp. Blend sử dụng thiết kế trao đổi ngang hàng giữa người cho vay và người vay hoặc kết hợp các yếu tố trao đổi ngang hàng
1/ Introducing Blend: the Peer-to-Peer Perpetual Lending Protocol for NFTs.
Built in collaboration with @danrobinson and @transmissions11 at @paradigm, Blend enables 10x higher yield opportunities than current DeFi protocols and unlocks greater liquidity for NFTs.
Here’s how 👇 pic.twitter.com/uOFC6i3LSq
— Blur (@blur_io) May 1, 2023
Việc này sẽ giúp giải quyết vấn đề thanh khoản cho NFT. Nếu như trước đây, để có thanh khoản cho NFT của bạn là phải bán NFT đi để có tiền, thì hiện giờ Blend sẽ giúp cho các nhà đầu tư NFT có thể mượn NFT từ chính NFT của mình.
Smart Contract của Blend đã được audit bởi Code4rena và Chain Light.
Điểm nổi bật
Không Oracle
Thông thường các nền tảng thường sử dụng oracle để xác định mức giá và quyết định liệu một vị thế đã tới ngưỡng thanh lý hoặc xác định lãi suất. Tuy nhiên giá trị của mỗi NFT rất khó để xác định. Do đó Blend không sử dụng oracle, hoàn toàn P2P phụ thuộc vào người cho vay đề ra mức LTV (loan-to-value) riêng.
Hiện tại mức LTV đã lên tới mức +95% (cực kỳ cao và có lợi cho người mượn khi họ có thể mượn gần nguyên giá trị của một NFT). Tuy nhiên điều này là có thể nhờ chương trình incentive của Blur, nhằm khuyến khích các lender đưa ra mức vốn cho mượn cao nhất có thể.
Không kỳ hạn
Blend sẽ tự động giữ lệnh lâu nhất có thể tùy thuộc vào hành động của cả người vay và cho vay. Giao dịch on-chain chỉ diễn ra khi lãi suất thay đổi hoặc một trong 2 bên muốn rút khỏi vị thế của mình.
Thanh lý
Trong Blend, một NFT có thể bị thanh lý bất cứ khi nào một nhà cho vay kích hoạt một phiên đấu giá tái tài trợ và không ai muốn tiếp nhận khoản nợ với bất kỳ mức lãi suất nào.
Tác động của Blend
Việc một protocol NFT lớn như Blur ra mắt một dự án NFT lending Blend cũng phần nào gây ra những ảnh hưởng tích cực lẫn tiêu cực đến mảng NFT trong thị trường crypto
Tiêu cực
Mặc dù cơ chế mượn và cho vay NFT là cần thiết để tạo thanh khoản tốt hơn cho NFT. Tuy nhiên vấn đề nằm ở cơ chế airdrop của Blend để cho các bên cho vay tích điểm. Cụ thể việc này khuyến khích người vay tiền thực hiện các khoản vay đòn bẩy cao không phù hợp cho tính chất của NFT với LTV lên tới +95%.
Điều này là không hợp lý vì cơ bản NFT được đặc trưng bởi tính không thanh khoản và biến động giá, khiến cho ngay cả những biến động giá nhỏ cũng có thể dẫn đến sự thanh lý khổng lồ.
Những thanh lý khoản vay này sẽ đẩy NFT vào tay các point farmer, và do đó có thể dẫn đến biến động thị trường cao hơn nhiều. Các point farmer là các nhà cho vay cố gắng kiếm thêm điểm phân phối miễn phí trên thị trường Blur mong đợi airdrop token tiếp theo của nền tảng. Những nhà cho vay này có khả năng bán NFT để thu hồi khoản vay, dẫn đến sự biến động giá mạnh của NFT.
Kể từ khi ra mắt vào ngày 1 tháng 5, Blend đã ghi nhận 39,122 ETH trong khoản vay trong khoảng thời gian đó. Blend hỗ trợ ba bộ sưu tập NFT xanh lá cây – Azuki, CryptoPunks và Milady.
Tích cực
Tuy nhiên sự phát triển của việc tài chính hóa NFT của Blur cũng mang tới các tác động chính đối với thị trường:
Thứ nhất, sự tài chính hóa gia tăng đối lập với câu chuyện ban đầu của NFT tập trung vào cộng đồng. Kết hợp với giao diện giao dịch giống như sàn giao dịch, NFT ngày càng xu hướng trở thành “đồng tiền điện tử thay thế có hình ảnh” – đặc biệt là khi tỷ lệ cho vay rủi ro cao gây ra thêm biến động giá. Tuy nhiên, khía cạnh cộng đồng vẫn không hoàn toàn chết – việc quảng cáo NFT của mình trên những nơi như Twitter vẫn là trung tâm của sự thành công của dự án – nhưng có vẻ như nó sẽ ít quan trọng hơn và hơn thế nữa theo thời gian.
Thứ hai, cho vay cung cấp cho các sàn giao dịch một con đường mới đến lợi nhuận. Lịch sử cho thấy, các sàn giao dịch NFT chỉ dựa vào phí giao dịch để tạo ra doanh thu. Mô hình đó bị đe dọa khi Blur, Sudoswap và nhiều sàn giao dịch khác bắt đầu cung cấp giao diện dễ sử dụng để tránh né việc thực thi bản quyền.
Kết luận
Việc Blur ra mắt Blend – một nền tảng NFT lending cũng đã tác động phần nào cho xu hướng tài chính hóa NFT (NFTFi – NFT Finance). Việc này phần nào sẽ gây ảnh hưởng cả tích cực lẫn tiêu cực đến chinh NFT. NFT sẽ biến động mạnh và nhiều hơn nhưng việc này cũng sẽ giúp nhiều các trader trong tương lai tiếp cận đến việc trading NFT nhờ có thể phân tích được dựa trên số liệu. NFTFi, đặc biệt là mảng giao dịch và cho vay sẽ càng cần thiết hơn cho sự phát triển của NFT.
Join the Defi Learn community:
Website | Twitter | Tiktok | Youtube | Facebook
