Tin ON-CHAIN: HOLDER DÀI HẠN ĐANG TRẢI QUA MỨC LỖ TỒI TỆ

Bài phân tích sẽ đều cập đến các dữ liệu sau:

Các holder dài hạn đang chốt lỗ với mức lỗ khủng khiếp lên đến 50% dựa theo chỉ số Long-Term Holder SOPR (lấy giá trị trung bình 7 ngày).
Các holder dài hạn chốt lỗ được tổng hợp từ SOPR đến chủ yếu từ holder 5 đến 12 tháng và holder từ 1 đến 2 năm đang tích cực gom BTC thêm dựa theo chỉ số Realized Cap Hodl Wave.
Mức độ lỗ trung bình của tất cả các holder trên thị trường đang ở ngưỡng cực đại từ 50 đến 80% dựa theo chỉ số Profit and Loss by Return Band.
Chỉ số Exchange Net Position Change cho thấy bức tranh tổng thể của việc điều phối BTC tương quan với thời điểm thị trường tăng và giảm.

Nội dung bài viết

Chỉ số Long-Term Holder SOPR (lấy giá trị trung bình 7 ngày)

Chỉ số Long-Term Holder SOPR (lấy giá trị trung bình 7 ngày) cho thấy đa số các holder dài hạn (nắm giữ BTC ít nhất từ 5 tháng) đang bán lỗ các BTC của họ với mức lỗ khoảng 40% tương đương với giá trị chỉ số này vào khoảng 0,6 (Vùng màu đỏ bên phải).

Đây là mức lỗ tồi tệ nhất kể từ năm 2019 khi chỉ số này về tầm 0,5, tương đương với mức bán lỗ BTC là 50%(Vùng màu đỏ bên trái).

Mức bán lỗ BTC của holder dài hạn năm 2022 đã gần như ngang bằng với mức bán lỗ tồi tệ năm 2019. Thời điểm holder dài hạn bán lỗ BTC với mức lỗ lên tới 50% cũng chính là đáy BTC năm 2019. Vì thế, đáy BTC năm 2022 hoàn toàn có thể là vùng giá quanh 20k dựa vào điểm đau được đo bằng mức lỗ của các holder dài hạn.

Kết luận 1: Holder dài hạn nắm giữ BTC ít nhất từ 5 tháng trở đi đang bán lỗ BTC với mức lỗ khoảng 50%.

Đối chiếu với dữ liệu của chỉ số Realized Cap Hodl Wave thì có thể thấy rằng các BTC được nắm giữ từ 1 năm trở xuống đang liên tục giảm, trong khi các BTC được nắm giữ từ 1 đến 2 năm liên tục tăng.

Kết luận 2 : Kết hợp 2 dữ liệu của Realized Cap Hodl Wave và Long-Term Holder SOPR thì có thể thấy các holder dài hạn bán lỗ BTC chủ yếu là các holder nắm giữ BTC từ 5 tháng đến 12 tháng. Các holder từ 1 đến 2 năm đang tích cực gom thêm hàng.

2. Chỉ số Profit and Loss by Return Band (lấy trung bình trong 30 ngày)

Chỉ số Profit and Loss by Return Band (lấy trung bình trong 30 ngày) cho thấy mức độ lỗ trung bình của holder đang rơi vào vùng 50 đến 80% holder đang bị lỗ. Mức lỗ của holder năm 2022 là xấp xỉ với mức lỗ năm 2019.

Kết luận: dựa vào dữ liệu này, có thể thấy rằng hầu hết các holder trong chu kỳ tăng trưởng vừa rồi đang chịu mức lỗ khủng khiếp. Thời điểm mà chỉ số này đạt mức lỗ cực đại từ 50-80% chính là lúc BTC thường tạo đáy (đáy 2015, đáy 2019). Vì thế, hoàn toàn có lý do khi chúng ta tin rằng BTC có thể tạo đáy 2022 tại vùng giá quanh 20k dựa theo giá trị của chỉ số này.

3. Chỉ số Exchange Net Position Change

Chỉ số Exchange Net Position Change thể hiện Bitcoin đang được rút ra hay nạp vào sàn nhiều hơn trong trung bình 30 ngày. Chỉ số này cho thấy một bức tranh toàn cảnh về sự điều phối nguồn cung trong các đợt tăng và giảm của Bitcoin.

Các vùng màu đỏ ( mũi tên màu xanh dương) thể hiện BTC được rút ra nhiều hơn nạp vào tại thường trùng với các đợt tăng mạnh mẽ của thị trường. Điều này đồng nghĩa với việc Bitcoin sẽ được tạo điều kiện để tăng nhanh và mạnh nhất trong thời điểm uptrend bằng cách rút Bitcoin ra để làm giảm nguồn cung Bitcoin xuống, từ đó tăng độ khan hiếm lên.

Ngược lại, các vùng màu xanh lá (mũi tên màu hồng) thể hiện BTC được nạp vào sàn nhiều hơn, thường trùng với các đợt giảm mạnh. Điều này đồng nghĩa BTC luôn được tạo điều kiện để giảm nhanh và sâu trong những đợt giảm nhờ việc nạp BTC lên sàn làm tăng nguồn cung, từ đó làm giảm độ khan hiếm.

Kể từ đầu năm 2022 đến nay, số lượng BTC liên tục được rút ra nhiều hơn so với nạp vào, khiến nguồn cung BTC giảm sâu. Tuy nhiên, BTC chưa hề có một đợt tăng giá nào. Điều kiện để BTC tăng giá cực nhanh và mạnh đã được tạo ra bằng việc liên tục giảm cung, nhưng thời điểm mà BTC thực sự tăng sẽ phụ thuộc vào nhà tạo lập thị trường.

Vì thế, bất kỳ sự tối ưu hay đoán đáy thị trường ở thời điểm này cũng có thể làm bạn dễ dàng mất vị thế vì chỉ cần cá voi đã gom đủ hàng, tiền được nhà tạo lập bơm vào và kết hợp với nguồn cung BTC đang hiện tại rất thấp sẽ làm cho BTC tăng nhanh.

Kết luận: thời điểm này là thời điểm nhạy cảm mà các tay chơi thích tối ưu tài sản ngắn hạn dễ dàng đánh mất vị thế nhất.

4. Vì sao cá voi dễ thao túng thị trường hơn trong thị trường giảm?

Các bạn nên nhớ rằng vốn hóa thị trường crypto rất thấp so với các thị trường khác nên sẽ dễ bị thao túng.

Đặc biệt trong thị trường giảm mạnh, vốn hóa thị trường crypto sẽ có xu hướng giảm rất nhanh và thường được gọi là bốc hơi vì bản chất vốn hóa market của thị trường crypto là vốn hóa bơm thổi được tạo nên phần lớn bởi các BTC được nắm giữ lâu năm mà không được giao dịch và không đóng góp vào cung cầu của thị trường.

Các BTC được nắm giữ lâu này khi chốt lời sẽ làm cho vốn hóa market xẹp lại rất nhanh và giảm xuống sâu hơn cả vốn hóa realised (vốn hóa thực tế). Từ đó, cá voi sẽ dễ thao túng thị trường và làm giá hơn, nhưng khi cá đã gom và đẩy hàng thì ngược lại giá cũng sẽ tăng rất nhanh.

Kết luận chung

Luôn có những điều làm cho chúng ta sợ hãi trong thị trường crypto vì nỗi sợ là phần quan trọng trong công cụ điều khiển đám đông của nhà tạo lập.

Các dữ liệu dài hạn cho thấy đây là thời điểm an toàn để gom thêm hàng vì đám đông đang từ bỏ, các holder dài hạn từ 5 đến 12 tháng đang chốt lỗ, các holder dài hạn hơn từ 1 đến 2 năm trở lên đang tích cực gom hàng, các BTC được nắm giữ dài hạn không hề di chuyển (holder dài hạn nắm giữ BTC rất chặt).

Hãy làm theo hành vi của holder dài hạn, vì cá voi cũng là các holder tư duy dài hạn. Bạn càng tư duy dài hạn thì lợi nhuận của bạn càng cao trong thị trường lũy tiến.

Join the Defi Learn community:
Website | Twitter | Tiktok | Youtube | Facebook