Nội dung bài viết
LSDFi là gì?
LSDFi (Liquid Staking Derivatives Finance) là sự tài chính hóa của các LST (Liquid Staking Assets), ví dụ như stETH, rETH, frxETH,… Đây là những tài sản đang có có lượng cung tăng trưởng đều nhờ nhu cầu tăng cao từ việc staking ETH.
Hậu Shanghai, các nền tảng LSD đang tiếp nhận nhu cầu staking ETH cao. Chính nhờ đợt nâng cấp Shanghai Upgrade này họ có thể rút ETH và đi stake ở những nơi đưa ra mức lãi cao hơn. Cho tới thời điểm hiện tại, lượng ETH staking ở các nền tảng LSD vẫn đang tăng đều.
Nguồn: Dune Analytics
Việc staking ETH ở các dự án này sẽ cho ra Liquid token (LSD token), hay còn gọi là yield-bearing assets (tài sản mang lợi suất) như stETH (từ Lido Finance), rETH (từ Rocket Pool).
Người dùng có thể dùng những token này đi yield ở những nền tảng DeFi khác để lấy lãi kép => những protocol có thể đưa ra mức lãi yield cao cho những token này với cơ chế phù hợp và an toàn sẽ thu hút được dòng tiền.
Các dự án LSDFi tiềm năng
Tổng quan thị trường LSDFi
Các nền tảng LSDFi hưởng lợi từ dòng tiền các tài sản LSD như stETH, rETH,… => TVL của các giao thức này tính dựa trên lượng tài sản LSD có trong protocol. Top những dự án DeFi trong mảng LSDFi và tỉ lệ % LSD TVL như sau:
Hiện tại Lybra Finance đang chiếm nhiều TVL từ LSD token nhất với 47%, theo sau là IETH từ InstaDapp (16.4%), Pendle (10.7%).
Lượng inflow LSD nhiều nhất cũng tới Lybra Finance nhiều nhất trong thời gian gần đây.
Lybra Finance
Lybra Finance là một giao thức phi tập trung mang tính đột phá được thiết kế để mang lại sự ổn định cho thế giới tiền điện tử đầy biến động. Được xây dựng trên LSD (Công cụ phái sinh đặt cọc thanh khoản), giao thức ban đầu tận dụng bằng chứng cổ phần ETH do Lido Finance phát hành và stETH làm thành phần chính của nó, với kế hoạch hỗ trợ các tài sản LSD bổ sung trong tương lai.
Hiện tại TVL của Lybra đã đạt $183M trong vòng 1 tháng, trong khi market cap hiện tại chỉ khoảng $20M
Lybra hiện đang là protocol LSDFi lớn nhất nhờ đưa ra mức lãi hấp dẫn dưới dạng ETH và LBR lạm phát cao.:
- eUSD: 58.12%
- LBR/ETH LP: 221.58%
- eUSD/USDC: 13.74%
Gravita
Giao thức Gravita là một giao thức vay phi tập trung được xây dựng trên Ethereum, cung cấp cho người dùng các khoản vay không lãi suất được bảo đảm bằng cả Mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST) và Nhóm ổn định (SP).
Các khoản vay được phát hành dưới hình thức đúc GRAI, token có cơ chế giảm biến động tương tự như LUSD và có thể lên tới 90% giá trị tài sản thế chấp của người dùng (99% trong trường hợp bLUSD).
TVL của Gravita hiện đã tăng lên khoảng $16.77M trong vòng 2 tuần. Gravita đã hợp tác với Lido Finance, Rocket pool để tích hợp vay và cho vay với stETH, rETH
Pendle
Pendle là một giao thức giao dịch thị trường tài sản lãi suất phi tập trung, nơi người dùng có thể thực hiện các chiến lược quản lý lợi nhuận khác nhau, đặc biệt là với các yield-bearing assets như LSD token. Hơn 40% TVL của Pendle hiện đang nắm giữ là các tài sản LSD với APR 10-20%.
UnshETH
unshETH là một dự án LSDfi được định hình trở thành một công cụ tài chính với mục đính giúp gia tăng tính phi tập trung cho staking validators thông qua cơ chế incentives. Dự án giúp yield lãi hiệu quả từ các tài sản LSD thông qua cơ chế token unshETH. TVL hiện tại của UnshETH là $43M với max APR là 255.2%.
Kết luận
LSDFi là một narrative đang thu hút nhiều sự chú ý trong thời gian gần đây nhờ ứng dụng của nó giúp các holder LSD token kiếm thêm lợi suất kép. Với việc thị trường tài sản LSD lên tới hơn 18 tỷ đô, trong khi các protocol LSDFi chỉ mới capture được khoảng gần 200 triệu đô (2%), mảng DeFi LSDFi vẫn còn nhiều dư địa để phát triển hơn nữa trong tương lai.
Join the Defi Learn community:
Website | Twitter | Tiktok | Youtube | Facebook