Hiện tại giá BTC đang có dấu hiệu hồi phục mạnh trong khi BTC Dominance lại có xu hướng giảm. Điều này có nghĩa rằng dòng tiền đang ưu thế cho Altcoin. Cá voi đã và đang tiếp tục gom cả Bitcoin lẫn Altcoin cho portfolio của họ. Mình sẽ phân tích các yếu tố sau để đưa ra nhận định thị trường có đang hồi phục thật sự không nhé.
Hình 1 là chỉ số BTC Exchanges Reserve cho thấy có một lượng lớn BTC được đẩy lên sàn từ ngày 14/07, làm tăng nguồn cung BTC trên sàn từ 2 triệu 382 nghìn lên 2 triệu 414 nghìn. Tức là tăng khoảng 32 nghìn BTC nguồn cung trên sàn tăng lên. BTC đưa lên sàn thì sẽ gây ra 2 hệ quả: 1 là tăng nguồn cung==>giảm độ khan hiếm BTC ==> khiến BTC dễ giảm giá hơn khi có áp lực bán tháo xảy ra, 2 là lượng BTC được đưa lên và nằm sẵn trên các ví sàn có thể có nguy cơ bị bán tháo và tạo ra áp lực bán trên thị trường (tăng supply và giảm demand).
Để làm rõ các BTC có bị bán tháo hay không khi đưa lên sàn, chúng ta check thêm chỉ số BTC Exchange Netflow trên sàn Spot và sàn Derivative nhé.
Hình 2 là chênh lệch nạp rút theo ngày của BTC trên sàn Spot. Các bạn sẽ thấy rằng BTC không được đưa nhiều lên sàn Spot trong những ngày gần đây (không có các cột xanh cao bất thường).
Hình 3 là chênh lệch nạp rút theo ngày của BTC trên sàn Derivative. Các bạn có thể thấy rằng gần đây có một lượng lớn BTC được đưa lên sàn phái sinh.
Từ 2 dữ liệu của Hình 2 và Hình 3, ta có thể thấy rằng lượng BTC đưa lên sàn chủ yếu là sàn phái sinh (Derivative) để thế chấp nhằm thực hiện các hoạt động future, chứ không đưa lên các sàn Spot nhằm bán tháo. Vì thế các BTC được đưa lên sàn là chủ yếu để làm tăng nguồn cung BTC và thực hiện giao dịch future, chứ không bán tháo BTC.
Hình 4 cho thấy có khoảng 16 nghìn 400 BTC được đưa từ ví thợ đào lên sàn. Điều này cho thấy lượng BTC ít ỏi được đưa lên sàn Spot có thể được đóng góp chủ yếu từ thợ đào vì đây là thời điểm mà thợ đào đang rất khó khăn và khi thấy BTC hồi phục nhẹ thì khả năng một số thợ đào đã đem BTC lên sàn để bán nhằm có chi phí xoay sở trong thời điểm khó khăn khi mà giá điện tăng, độ khó của việc đào tăng và giá BTC đang thấp.
✨Hình 5 là Real Volume được ghi nhận trên Messari cho thấy volume giao dịch thực sự của BTC vẫn đang rất thấp. Chỉ vào khoảng hơn 2 tỷ đô. Điều này chứng tỏ thanh khoản trên thị trường đang rất thấp. Khi thanh khoản thấp, giá sẽ dễ biến động. Đây là một trong những lý do làm giá BTC tăng đáng kể trong những ngày qua.
✨Lãi suất Fed được dự đoán sẽ còn tăng tiếp tục đến cuối năm nay và bắt đầu giảm dần vào đầu năm 2023. Những đợt uptrend của thị trường thường trùng với khi lãi suất Fed đạt đỉnh và vừa giảm nhẹ. Cá voi luôn tận dụng sự FOMO từ dòng tiền đổ về các tài sản rủi ro như crypto khi lãi suất Fed giảm để chốt lời. Vì thế, mình nghỉ thời điểm tăng thực sự có thể là đầu năm sau nếu dựa theo lãi suất Fed.
Kết luận:
Dựa vào Hình 1, hình 2 và 3 thì có thể kết luận rằng cá voi vẫn tiếp tục gom BTC và không hề bán tháo BTC. Lượng BTC tích trữ ngày càng nhiều hơn. Số lượng BTC chủ yếu được đưa lên sàn phái sinh để tăng nguồn cung BTC và thực hiện các hoạt động future.
Có 2 kịch bản có thể xảy ra:
1 là BTC được đưa lên sàn phái sinh nhằm gia tăng lợi nhuận từ hoạt động future cho cá voi khi BTC bước vào uptrend thật sự và lượng cung thấp của BTC trên sàn là hoàn toàn có thể khởi đầu cho 1 uptrend.
2 là lượng BTC được đưa lên sàn phái sinh nhằm tăng nguồn cung BTC, giảm độ khán hiếm BTC, tạo áp lực bán tháo do các holder thấy BTC dự trữ trên sàn tăng, tăng hiệu quả của các tin FUD (khi tin FUD được tung ra, các nhà đầu tư bán tháo và vì giá BTC đang dễ giảm giá hơn do yếu tố khan hiếm giảm, nên giá BTC sẽ có xu hướng sideway hoặc giảm tiếp tục khi tin FUD ra). Từ đó tạo điều kiện cho cá voi gom hàng nhiều hơn.
Mình nghiêng về kịch bản số 2 nhiều hơn. Cụ thể là hiện tại cá voi sẽ gom hàng khá mạnh làm tăng demand và tận dụng lượng supply khá thấp của thị trường và lượng thanh khoản thấp do volume giao dịch nhỏ để đẩy giá. Sau đó thị trường sẽ tiếp tục có các FUD làm giá sideway hoặc giảm về quanh vùng 18k đến 20k (các FUD sẽ hiệu quả hơn do tổng lượng BTC trên sàn vừa tăng, giảm độ khan hiếm BTC, tâm lý bán tháo từ việc BTC được đưa lên sàn nhiều).
Lý do mình nghiêng về kịch bản 2 và nghĩ rằng BTC sẽ không thực sự tăng vào thời điểm này chủ yếu là do yếu tố dòng tiền. Lãi suất Fed giảm sẽ là đòn bẩy cho sự kiện FOMO và đó là lúc cá voi sẽ tung tin tốt và tận dụng độ khan hiếm nguồn cung trên thị trường để tạo ra up trend. Thời điểm lãi suất Fed cực cao và Fed vừa ra tin để giảm lãi suất là thời điểm bạn nên chốt lời. Bên cạnh đó thì Hình 5 cho thấy Real Volume còn rất thấp và giá di chuyển là do thanh khoản thấp chứ không phải tăng demand (dòng tiền chảy vào ) thật sự. Hình 4 cho thấy sự khó khăn của các thợ đào được thể hiện qua việc bán tháo BTC ngay lập tức khi BTC vừa hồi nhẹ.
Thời điểm hiện tại, bạn nên gom với tâm thế không all in và chia vốn ra. vì thời điểm cá voi đang gom hàng chính là thời điểm thanh khoản thấp và biến động thị trường lớn. Đó là nguyên nhân các tay chơi future và vay mượn dễ chết nhất.
Hy vọng thông tin trên hữu ích cho bạn.
Join the Defi Learn community:
Website | Twitter | Tiktok | Youtube | Facebook
