Giao dịch quyền chọn là một phần trong thị trường tài chính. Tuy nhiên vẫn chưa có nhiều người hiểu chính xác quyền chọn là gì và cách thức hoạt động như thế nào. Hãy cùng defilearn tìm hiểu trong bài viết này.

Quyền chọn là gì?

Có hai loại quyền chọn là quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put)

Quyền chọn mua là quyền mua 1 tài sản cơ bản với giá thực hiện (strike price) vào ngày hết hạn. Người mua quyền chọn mua đang đặt cược vào giá của tài sản sẽ tăng lên.

Ngược lại,

Quyền chọn bán là quyền bán 1 tài sản cơ bản với giá thực hiện (strike price) vào ngày hết hạn. Người mua quyền bán đang đặt cược vào giá của tài sản sẽ giảm xuống..

Các thông số của 1 hợp đồng quyền chọn

– Tài sản cơ bản: vd: Bitcoin, eth …
– Ngày hết hạn: Ngày quyền chọn được thực thi.
– Giá thực thi (strike price): Mức giá mà người mua quyền chọn có quyền mua hoặc bán tài sản khi hết hạn.
– Loại quyền chọn: mua (call) hay bán (put)
– Phí quyền chọn ( premium): Mức giá người mua bỏ ra để có quyền mua/ bán tại mức giá thực thi vào ngày hết hạn.

Có 2 thành phần chính tham gia vào 1 giao dịch quyền chọn:
Người mua (Option buyer) và người bán (Option seller)

• Đối với người mua ( Option buyer): Lợi nhuận của họ đến từ sự biến động của giá so với giá thực thi vào ngày hết hạn.
• Đối với người bán (Option seller): Họ đặt cược vào sự ổn định giá của tài sản so với giá thực thi vào ngày hết hạn, lợi nhuân của họ đến từ khoản phí thu về khi bán quyền chọn.

1 giao dịch sẽ diễn ra như sau:
Người bán sẽ tạo các hợp đồng quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán, mỗi hợp đồng sẽ có ngày hết hạn và mức giá thực thi.

Sau đó, người bán list các hợp đồng lên các sàn giao dịch quyền chọn. Đôi khi, người mua sẽ order sẵn trên sàn giao dịch và người bán có thể bán quyền chọn đó.

Giá để mua 1 quyền mua hoặc bán này gọi là phí quyền chọn ( premium ), phí quyền chọn sẽ phụ thuộc vào ( thời gian hết hạn, lãi suất, biến động tiềm năng và giá của tài sản hiện tại)

Một vài thuật ngữ khác

In the money (ITM):
Chỉ trạng thái đang có lời, xảy ra khi:
Giá thực thi < giá hiện tại (Quyền chọn mua) hoặc,
Giá thực thi > giá hiện tại (Quyền chọn bán)

At the money (ATM): Hòa vốn
Giá thực thi = giá hiện tại.

Out the money(OTM): Lỗ
Giá thực thi > giá hiện tại (Quyền chọn mua) hoặc,
Giá thực thi < giá hiện tại (Quyền chọn bán)

Ví dụ về hợp đồng quyền chọn

Giá của một ETH vào đầu tháng 2 là 1675 $ nhưng Bob nghĩ rằng vào cuối tháng 2 giá sẽ cao hơn nhiều. Bob quyết định mua 10 quyền chọn mua với giá thực thi là 1700 với phí quyền chọn là 0.05ETH cho mỗi hợp đồng hết hạn vào ngày 24 tháng 2 trên Dopex.

0.05 ETH ở mức 1675 $ = 83.1 $ vào thời điểm Bob mua quyền chọn mua. 10 x 83.1 = 831 $.

Mỗi hợp đồng cho Bob quyền mua 1 ETH với giá 1700 USD. Có nghĩa là Bob có thể mua 10 ETH với giá 1700 $ khi hợp đồng hết hạn vào cuối tháng 2.

Trường hợp 1: Khi hết hạn giá ETH là 2000$ . Bob thực hiện quyền chọn mua của mình và kiếm được 2169$ tiền lãi sau khi trừ đi 831$ phí quyền chọn. 10*(2000 – 1700) – 831 = 2169$.

Trường hợp 2: Khi hết hạn giá ETH là 1300 . Bob quyết định không thực hiện quyền chọn mua. Lúc này, Bob lỗ 831$ – khoản chi phí bỏ ra để mua quyền chọn.

Tổng kết

Giao dịch quyền chọn là 1 phần không thể thiếu nhưng chưa phổ biến đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong crypto. Hi vọng bài viết của defilearn đã giúp cho bạn hiểu hơn về lĩnh vực này.

Join the Defi Learn community:
Website | Twitter | Tiktok | Youtube | Facebook