Tổng quan hệ sinh thái
TVL trên Solana bị sụt giảm mạnh , hiện tại đã chia ~40 lần từ đỉnh. Từ vị trí top 3 hệ sinh thái lớn nhất ( chỉ đứng sau Ethereum và BNB chain) với hơn 10B$ TVL , Solana hiện tại chỉ còn ~ 258M$ tổng giá trị khóa trong hệ sinh thái và đứng thứ 11 trên bảng xếp hạng của Defillama.
Chi tiết các mảng:
# AMM
Orca thay thế Raydium trở thành AMM số 1 nhờ giao diện thân thiện, dễ dử dụng.
3 AMM hàng đầu trên Solana đều bị sụt giảm nghiêm trọng về TVL.
Tình hình còn tệ hơn khi mới đây, Raydium còn bị tấn công và hack mất 2M$ từ các pool thanh khoản.
An exploit on Raydium is being investigated that affected liquidity pools. Details to follow as more is known
⁰Initial understanding is owner authority was overtaken by attacker, but authority has been halted on AMM & farm programs for now
Attacker accnthttps://t.co/ZnEgL1KSwz— Raydium (@RaydiumProtocol) December 16, 2022
# Lending, borrowing
Solend vẫn là giao thức Lending lớn nhất trên Solana. Tuy nhiên, đây là dự án bị ảnh hưởng nặng nề nhất khi TVL giảm từ 300M xuống 20M chỉ sau vài ngày sau khi FTX sụp đổ.
Số tài sản được cung cấp trên nền tảng là 20M, trong đó tổng số tiền vay là 5.24M. Hiệu quả sử dụng vốn trên nền tảng hiện thấp ~ 26%.
Các dự án khác :
– Larix: không có bất kỳ hoạt động nào trên Github từ tháng 8/2022.
– Port finance, Jet Protocol, Everlend, Soda, OXY vẫn đang hoạt động cầm chừng và chưa có bất kỳ kế hoạch phát triển nào đột phá được đưa ra.
Apricot là 1 dự án có sự thành công bước đầu khi có các sản phẩm rất cải tiến so với thị trường thời điểm ra mắt, bên cạnh lending, borowing và cross-margin leveraged farming, dự án dành được sự chú ý khi phát triển Apricot Assist – 1 công cụ tự động giảm đòn bẩy khi farming trong những điều kiện được cài đặt sẵn để tránh rủi ro thanh lý cho user.
Tuy nhiên, với việc định giá không hợp lý giữa các vòng token sale và thiết kế tokenomic lạm phát cao + ảnh hưởng nặng nề từ downtrend. Giá APT đã chia hơn 200 lần và TVL hiện tại chỉ loanh quanh 1.4M$.
# Yied farming
Tổng quan các dự án Yield farming
Ở mảng Yield farming, Quarry là dự án đang có TVL lớn nhất (28.34M), phần lớn đến từ LP token của Saber.
Trong thời kỳ downtrend, apy từ farming cũng suy giảm, nên các giao thức farming đòn bẩy cũng hoạt động sôi nổi hơn. Francium là dự án có sản phẩm tốt nhất trong mảng này, khi cung cấp nhiều công cụ đo lường trực quan giúp user tính toán các thông số khi farming.
Đa số các pool farm ( có đòn bẩy) APY cao nhất đều nằm trên Francium.
# Derivertive
Derivertive dexs trên Solana hiện chỉ chiếm 1 phần nhỏ trong TVL của toàn hệ sinh thái.
Với lợi thế tốc độ giao dịch nhanh và fees rẻ, và có thời gian xây dựng từ rất sớm. Tuy nhiên trên solana vẫn chưa có Derivertive dexs nào nổi bật như DYDX, Perptual trên ETH hay GMX trên Arbitrum.
Mango market, 1 sàn giao dịch Cross margin đời đầu trên Solana, được kỳ vọng sẽ là 1 dự án cực kỳ ấn tượng trong tương lai sau khi raise được hơn 70M$ từ IDO, đã bị hack mất hơn 100M$ vào 10/2022. TVL hiện đã về 0.
We are currently investigating an incident where a hacker was able to drain funds from Mango via an oracle price manipulation.
We are taking steps to have third parties freeze funds in flight. 1/
— Mango (@mangomarkets) October 11, 2022
Synthetify – 1 sàn phái sinh đời đầu khác ( từng IDO trên Raydium), giá token chia hơn 500 lần và TVL cũng chỉ còn ~500K$.
01 exchange tuyên bố dừng các hoạt động trading trên giao thức từ 11/2022 do điều kiện thị trường khó khăn :))). Trước sự sụp đổ của FTX, 01 từng là 1 dự án có TVL tăng trưởng ổn định trong downtrend.
Out of an abundance of caution, we will be temporarily halting trading tomorrow at 12:00 pm EST due to current market conditions.
Rest assured, all funds are safe and withdrawals are open
For more info and any question, please join our Discord (https://t.co/gib4YKzVFV)
— 01.xyz (@01_exchange) November 11, 2022
Mảng phái sinh trên Solana được kỳ vọng sẽ phát triển rất nhiều, tuy nhiên khi xu hướng “real yield” nổi lên với các dự án nổi bật như DXDY của Ethereum, GMX của Arbitrum, hay Gain Network của Polygon. Solana vẫn không có bất kỳ dự án nào được nhắc tới.
# Lý giải cho việc tụt TVL quá nhanh của Solana
Thời kỳ đỉnh cao, Solana có hơn 10B$ TVL trong hệ sinh thái.
TVL của Solana thực tế đã bị thổi phòng lên rất nhiều, nguyên nhân đền từ việc các giao thức thiết kế xếp chồng lên nhau, làm số tiền gửi vào được đếm nhiều lần. Saber và Sunny aggregator là minh chứng tiêu biểu nhất, 2 giao thức này từng đóng góp ~4B$ vào TVL của Solana ( Saber ~2B$, Sunny ~2B $), trong khi toàn bộ TVL của Sunny đến từ LP token của Saber.
Ian Macalinao – Founder của Saber là người đứng sau toàn bộ kế hoạch này, anh ta đã tạo ra hơn 12 dự án với mục đích biến 1$ gửi vào Solana thành nhiều $ TVL nhất có thể.
Ian Macalinao, the chief architect of Solana's once mighty stablecoin exchange Saber, hid behind anonymous developer accounts to pump billions of dollars into his DeFi empire.https://t.co/5rQFuiCsuM
— CoinDesk (@CoinDesk) August 4, 2022
Chính vì vậy, khi bước vào downtrend, TVL của Solana tụt dốc không phanh bởi khi 1$ được rút ra thì nhiều $ TVL bị mất đi.
Sự sụp đổ của FTX cũng là nguyên nhân ảnh hưởng nặng nề đến Solana làm TVL Giảm từ 1B xuống 248M thời điểm hiện tại.
# Tổng kết
Defi trên Solana có nhiều dự án hay, sản phẩm giải quyết vấn đề cho user, đặc biệt là các dự án thắng giải Hackathon như Apricot, Francium.
Đa số các dự án có thiết kế tokenomic thiếu hợp lý, gây lạm phát cực cao => giá chia nhiều lần trong downtrend.
TVL sụp đổ do trước đó bị thổi phồng quá nhiều cộng với tác động xấu từ sự kiện FTX, defi trên Solana đang gần như thất bại hoàn toàn.
Join the Defi Learn community:
Website | Twitter | Tiktok | Youtube | Facebook
