Arbitrum launch token có thể là sự kiện chính thức kích hoạt Arbitrum season trong thời gian tới, kéo thêm dòng tiền và nhiều dự án bùng nổ trong hệ sinh thái. Hãy cùng Defilearn tìm hiểu Dopex, 1 dự án tiềm năng đang được xây dựng trên arbitrum trong bài viết sau đây.

1. Dopex là gì?

Dopex là 1 sàn giao dịch quyền chọn phi tập trung được xây dựng trên Arbitrum. Nếu như GMX là sàn dex giao dịch phái sinh lớn nhất thì Dopex là dự án đứng đầu mảng option trên hệ sinh thái này.

Để tìm hiểu quyền chọn là gì, cách 1 hợp đồng quyền chọn được thực thi như thế nào, các bạn có thể đọc bài này: https://s.depocket.com/Quyenchon

2. Các sản phẩm của Dopex

SSOV – Single Staking Options Vaults

Đây là nơi diễn ra các giao dịch quyền chọn trên Dopex. Cơ chế của SSOV tạo nên thanh khoản của giao thức, gồm 2 thành phần chính tham gia:

Staker

– Mỗi vault sẽ có 1 chu kỳ riêng ( tuần/ tháng/ quý), quyền chọn thực thi khi kết thúc chu kỳ.

– Users lock tài sản vào vault khi chu kỳ đang diễn ra( chỉ được rút khi kết thúc chu kỳ), và chọn mức giá thực thi. Lúc này, staker sẽ đóng vai trò là người bán quyền chọn.

– Khi users gửi tiền vào SSOV, smart contract sẽ làm 2 thứ:
+Tạo các hợp đồng quyền chọn dựa vào token users gửi vào để bán.
+Gửi token của users vào các Staking pool để kiếm thêm phần thưởng farming.

– Lợi nhuận của Stakers sẽ đến từ 2 nguồn:
+ Phí bảo hiểm thu được khi bán quyền chọn
+ Lợi nhuận từ staking.

Ưu điểm của SSOV là giúp cho staker có thêm được lợi nhuận đáng để từ việc bán quyền chọn mà không cần có kiến thức chuyên sâu.

Rủi ro của Staker là khi người mua các hợp đồng quyền chọn có lời, staker sẽ phải bán 1 phần token của mình với giá thực thi ( bán lỗ) theo hợp đồng. Dopex sẽ bù đắp khoản lỗ này bằng cách mint token rDPX và gửi cho các staker.

Option buyer – Người mua quyền chọn

– Option buyer có thể mua các quyền chọn mua hoặc bán trong chu kỳ và trả phí bảo hiểm. Phí bảo hiểm sẽ được trả cho SSOV Staker.
– Các quyền chọn sẽ được thực thi ngay sau khi chu kỳ kết thúc. Lãi/ lỗ của Option buyer tùy thuộc vào mức giá của token khi đó so với mức giá thực thi quyền chọn đã mua. Khác với staker, lợi nhuận của option buyer đến từ trading.

Atlantic Straddles

Atlantic Straddles là 1 sản phẩm được xây dựng trên SSOV, giúp người mua quyền chọn có thể thực hiện chiến lược Straddles trên nền tảng Dopex.

Để thực hiện chiến lược Straddles, người mua cần mua cùng lúc cả 2 quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán ( put option), cùng 1 loại tài sản và giá thực thi ( strike price) trên 1 vault.

Khi chu kỳ kết thúc, nếu giá của token gần với giá thực thi thì chiến lược này thất bại, do phải chịu cả 2 loại phí để mua quyền chọn. Ngược lại, nếu giá dịch chuyển ra 2 phía thì người mua sẽ thu về được lợi nhuận đáng kể.

Chiến lược Stradles sẽ rất có lợi khi người mua quyền chọn cho rằng giá token sẽ biến động mạnh( tăng hoặc giảm) khi đáo hạn.

OPTION LIQUIDITY POOLS – OLP

Là 1 sản phẩm khác được xây dựng trên SSOV. Option buyer sau khi mua quyền chọn trên SSOV phải chờ đợi đến ngày đáo hạn để thực thi hợp đồng. Nếu muốn thoát vị thế sớm, họ có thể bán lại các hợp đồng của mình với giá chiết khấu thông qua OLP. Mục đích OLP ra đời là để cung cấp thanh khoản cho nhu cầu này.

OLP gồm 2 thành phần chính tham gia:

Option Liquidity Provider:

– Cung cấp thanh khoản vào các pool thanh khoản tương ứng với các quyền chọn được bán bởi SSOV.
– Chọn mức % chiết khấu muốn mua.

Option Buyer

– Gửi token đại diện cho quyền chọn đã mua vào pool thanh khoản và nhận lại tiền.

Option liquidity provider cũng là những người mua lại hợp đồng từ Option buyer. Lợi ích là được mua rẻ hơn so với trên SSOV.

Option buyer có thể thoát vị thế sớm trước ngày đáo hạn, bằng cách bán lại quyền chọn với giá chiết khấu.

Atlantic Insured Perps

Future với đòn bẩy là 1 sản phẩm được sử dụng rất nhiều trong thị trường crypto. Mọi người thích đòn bẩy vì nó mang lại vị thế lớn hơn nhiều khi trading.

Vấn đề khi sử dụng đòn bẩy là vị thế của users rất bất ổn bởi những biến động giá “bất thường”, lệnh long/ short thường hay bị thanh lý trước khi giá chạy đúng như những gì trader đặt cược.

Atlantic Insured Perps là sản phẩm ra đời để giúp trader tránh bị thanh lý khi đang long bằng cách tự động mua quyền chọn bán tại 1 mức giá thực thi gần với giá thanh lý. Phần phí để mua quyền chọn bán sẽ đóng vai trò bảo hiểm cho lệnh long.

Khi vào lệnh trên giao diện của Atlantic Insured Perps, các thông số như: giá thực thi, số lượng quyền chọn cần mua, các loại phí … sẽ được tự động tính toán.

Sản phẩm này đang được tích hợp với GMX – Sàn Dex phái sinh hàng đầu trên Arbitrum.

Số lượng người dùng

Dopex là 1 trong những native protocol đang có số lượng users lớn nhất trên Arbitrum ( đứng sau GMX và Treasury Dao), với số lượng users active trong 7 ngày gần nhất ~16K.

Single Staking vault đang là sản phẩm được sử dụng nhiều nhất trên Dopex với hơn 313M$ giá trị quyền chọn đã được giao dịch. Trong 30 ngày gần nhất, khối lượng giao dịch trên SSOV đạt hơn 14M$.

Tokenomics

Dopex sử dụng 2 token: DPX và rDPX

DPX

Chức năng:
– Quản trị giao thức
– Staking để nhận doanh thu tích lũy từ nền tảng (Realyield) thông qua veDPX.

Token Allocation

Token distribution

rDPX

rDPX là token không có giới hạn tổng cung, ban đầu được in ra để bù lỗ cho những Staker tham gia SSOV. Sau bản nâng cấp v2 vào 27/1/2023 thì rDPX đã có nhiều tiện ích và đáng đầu tư hơn.

1. rDPX sẽ là nguyên liệu đầu vào để mint ra các Dopex Synthetic Coins (DSC).

DSC đầu tiên là dpxETH, sẽ được neo giá với ETH. 1 dpxETH được mint từ 25% rDPX và 75% ETH thông qua cơ chế Bonding.

rDPX và 1 phần ETH sau khi bonding sẽ được bỏ vào pool rDPX/ETH AMM. Pool này sẽ có phí ở chiều bán rDPX để khuyến khích users dùng rDPX để bonding thay vì bán. Phần ETH còn lại sẽ được dự trữ trong Treasury v2 để hỗ trợ cho việc giữ Peg của dpxETH.

 dpxETH Utility

– Nhận phần thưởng khuyến khích từ stable pool dpxETH/ ETH trên Curve. Dopex đang trong quá trình tích lũy $CVX, $CRV để kiểm soát quyền biểu quyết trong hệ sinh thái Convex-Curve => Nhiều phần thưởng hơn cho pool dpxETH/ETH => nhiều thanh khoản hơn => giá dpxETH được neo chặt với ETH hơn.

– Sau khi giá được neo chặt với ETH, dpxETH sẽ được tích hợp vào các sản phẩm của Dopex, trở thành tài sản quan trọng trên giao thức.

2. Ngưng phát thải rDPX

Thay vì mint rDPX để bù lỗ cho Staker trong SSOV, giao thức sẽ mint ra dbrDPX – Có thể được dùng như rDPX để bond ra dpxETH. Mỗi dbrDPX sẽ có 1 thời hạn cố định, hết hạn sẽ không sử dụng để bond được.

=> Cơ chế này làm rDPX hết lạm phát và tăng thanh khoản cho pool rDPX/ETH.

Tóm lại: bản nâng cấp v2 của rDPX tập trung vào 2 vấn đề chính:
– Giảm lạm phát của rDPX
– Xây dựng dpxETH để sử dụng thay thế ETH trong hệ sinh thái.

Dẫn đến giá của rDPX có khả năng tăng trưởng khi nhu cầu sử dụng dpxETH tăng lên

Tổng kết

Dopex là sàn giao dịch quyền chọn phi tập trung số 1 trên Arbitrum, với những sản phẩm độc đáo và chất lượng. Có tiềm năng trở thành 1 trong những giao thức lớn nhất trong lĩnh vực derivertive dex.

Mình có tổng hợp lại watchlist của DPX và rDPX trên Depocket app, các bạn có thể theo dõi và set arlert để cập nhật nhanh nhất tình hình tại:

DPX top holder: https://s.depocket.com/DPXtopholder
rDPX top holder: https://s.depocket.com/rDPXtopholder

Join the Defi Learn community:
Website | Twitter | Tiktok | Youtube | Facebook